Marine Harvest - Fischfarming-Spezialist mit 4,7% Dividendenrendite und KGV 9
Marine Harvest - Fischfarming-Spezialist mit 4,7% Dividendenrendite und KGV 9
Liebe Trader,
Fischspezialitäten sind bei vielen Verbrauchern äußerst beliebt, kommen aber angesichts der hohen Preise aber meist nur selten auf den Tisch. Daher greifen Konsumenten verstärkt auf kostengünstigere Zuchtfisch-Erzeugnisse zurück. Ein Profiteur dieses Trends ist der norwegische Branchenprimus Marine Harvest, der sich als weltweit führender Hersteller in diesem Segment etablieren konnte. Neben der soliden operativen Entwicklung sprechen auch die attraktiven Bewertungskennzahlen für die Aktie, wobei der Wert auch charttechnisch eine gute Figur macht.
Nachfrage nach Zuchtfisch zieht weiter an
Fisch wird bei vielen Konsumenten als Fleisch-Alternative immer beliebter. Angesichts der Überfischung der Weltmeere ist das Preisniveau für konventionell gefangenen Fisch stetig nach oben geklettert, weshalb viele Verbraucher verstärkt auf die preisgünstigere Alternative Zuchtfisch zurückgreifen. Aktuell liegt der Anteil der in Aquakulturen gezüchteten Fische am jährlichen Gesamtverbrauch bei über 40 Prozent, Tendenz steigend. Ein Profiteur dieses Trends ist die norwegische Marine Harvest. Aktuell ist der Konzern weltweit in 22 Ländern aktiv und gehört mit einer Jahresproduktion von mehr als 400.000 Tonnen zu den führenden Herstellern von hochwertigen Zucht-Edelfischen. Der Schwerpunkt liegt dabei auf der Produktion von Zuchtlachsen, bei der Marine Harvest weltweit eine führende Marktposition einnimmt. Neben Fischfilets und anderen Fischspezialitäten ist Marine Harvest auch einer der führenden Lieferanten für hochwertiges Fischöl, das unter anderem in der Lebensmittel- und Pharmaindustrie gefragt ist.
Starke Ergebnisentwicklung im zweiten Quartal untermauert Wachstumsstory
Im abgelaufenen zweiten Quartal konnte Marine Harvest dank der weiter steigenden Nachfrage nach hochwertigen Fischprodukten mit einem deutlichen Ergebnisanstieg aufwarten. So verbesserte sich der Konzernumsatz von 4,45 Mrd. Norwegische Kronen (NOK) um 47 Prozent auf 6,56 Mrd. NOK. Ermöglicht wurde dieser deutliche Umsatzanstieg unter anderem durch die Inbetriebnahme der Fischfarm im norwegischen Bjugn, die mit zur deutlichen Steigerung der Fischproduktion von 79.438 auf 114.176 Tonnen beitrug. Der deutliche Umsatzanstieg machte sich dank stabiler Margen auch beim operativen Ergebnis (EBIT) bemerkbar: Hier verzeichnete Marine Harvest beim bereinigten operativen Ergebnis einen Anstieg von 901 Mio. NOK auf 1,22 Mrd. NOK (+35%). Der bereinigte Gewinn je Aktie verbesserte sich im Vorjahresvergleich von 1,51 NOK auf 2,05 NOK. Auch für das laufende Fiskaljahr sieht sich Marine Harvest dank der robusten Nachfrage nach hochwertigem Zuchtlachs weiter auf Erfolgskurs und geht von weiter steigenden Umsatzerlösen und einem Anstieg beim bereinigten operativen Ergebnis aus. Dazu soll vor allem der weitere Ausbau der Produktionskapazitäten beitragen. Kernelement dieser Strategie ist der Ausbau der Fischzuchtanlage in Bjugn, die ihren Betrieb bereits aufgenommen hat und nach endgültiger Fertigstellung rund 60 Prozent der gesamten Produktion in Norwegen abdecken soll. Dank modernster Zucht- und Weiterverarbeitungstechnik soll Bjugn dabei auch in punkto Effizienz neue Maßstäbe setzen, was sich auch positiv auf die Margenentwicklung niederschlagen sollte.
Fundamental attraktive Bewertung - hohe Dividendenrendite
Auch in punkto Bewertung ist die Aktie von Marine Harvest interessant: Aktuell wird Marine Harvest mit 34,8 Mrd. NOK bewertet, wobei sich bei einem zu erwartenden Jahresumsatz von 29 Mrd. NOK für das laufende Fiskaljahr ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von knapp 1,2 errechnet. Sollte Marine Harvest seine starke Ergebnisentwicklung aus dem ersten Halbjahr (bereinigter Gewinn je Aktie: 3,85 NOK) weiter fortschreiben, errechnet sich für das Gesamtjahr 2014 ein KGV von knapp 9. Auch in punkto Dividendenrendite kann die Aktie von Marine Harvest überzeugen: Aktuell schüttet der Konzern eine Quartalsdividende von 1 NOK je Aktie aus, was eine Dividendenrendite von knapp 4,7 Prozent für das Gesamtjahr ergibt.
Marine Harvest - Vor Breakout
Die Aktie von Marine Harvest befindet sich in einem seit April in einem intakten Aufwärtstrend. Nach einer kurzen Zwischenkorrektur im Bereich von 9,00 Euro zeigte sich der Wert in den vergangenen Wochen deutlich erholt. Nach kurzer Konsolidierung im Bereich der Marke von 10,50 Euro sollte ein Überschreiten dieser Marke die Trendfortsetzung einleiten.
Verantwortlicher Redakteur: Martin Springmann, Hinweis auf mögliche Interessenskonflikte. Der Autor dieses Artikels besitzt gerade keine Positionen in den vorgestellten Aktien!