Allianz - Substanzstarker Versicherer mit 5,1% Dividendenrendite vor Rebound!

Liebe Trader,
die Lage an den internationalen Leitbörsen bleibt nach wie vor schwierig. Denn im Zuge der Befürchtungen über eine weitere Abkühlung der chinesischen Wirtschaft fahren viele Investoren ihre Positionen zurück, was zuletzt zu heftigen Kurseinbrüchen geführt hatte. Nach dem Ausverkauf der vergangenen Handelstage bieten einige fundamental interessante Werte ein gutes CRV für einen Long-Einstieg. Ein Kandidat, den man auf der Watchlist haben sollte, ist die Aktie des Versicherungskonzerns Allianz. Neben den soliden Aussichten im operativen Geschäft ist die Aktie vor allem aufgrund der hohen Dividendenrendite von 5,1% interessant. Nach dem starken Abverkauf der vergangenen Handelstage ist der Wert ein interessanter Kandidat für einen Long-Einstieg!


China sorgt weiter für Verunsicherung - Substanzstarke Werte zeigen sich robust
Die Stimmung an den internationalen Aktienmärkten bleibt weiterhin angespannt, zumal sich im Zuge schwacher Konjunkturdaten die Anzeichen für eine weitere Abkühlung der chinesischen Wirtschaft weiter verstärken. Für Sorgenfalten bei den Investoren sorgte zuletzt der deutliche Rückgang beim chinesischen Einkaufsmanagerindex, der in der vergangenen Woche auf den tiefsten Stand seit 2009 fiel. Entsprechend panisch fiel die Reaktion nicht nur an den chinesischen Leitbörsen aus, wobei die europäischen und die US-amerikanischen Leitindizes in den vergangenen Handelstagen deutliche Verluste hinnehmen mussten. Im Zuge der heftigen Marktkorrektur kamen auch viele fundamental interessante Werte unter die Räder, was attraktive Chancen für einen antizyklischen Long-Einstieg eröffnet. Ein wichtiges Auswahlkriterium ist dabei die Dividendenrendite. Denn in der Vergangenheit hat sich gezeigt, dass sich Werte mit überdurchschnittlich hoher Dividendenrendite  in schwierigen Marktphasen im Vergleich zum Marktdurchschnitt deutlich besser behaupten konnten.  

Allianz - Branchenprimus im Versicherungssektor mit starken Q2-Zahlen
Ein interessanter Kandidat, den man nach den herben Kursabschlägen der vergangenen Handelstage auf der Watchlist haben sollte, ist die Aktie der Allianz. Der Versicherungskonzern hat sich in Deutschland als führender Anbieter in allen Segmenten etabliert und bietet schwerpunktmäßig Sach- Lebens- Unfall- und Haftpflichtversicherungen für Unternehmen und Privatkunden an. Im Bereich Vermögensverwaltung und Asset Management hat sich der Münchener Konzern mit seiner Konzerntochter Pimco eine international starke Marktposition aufgebaut. Dank der robusten Entwicklung im Kerngeschäft gelang es der Allianz in den vergangenen Quartalen, solide Ergebnisse zu erzielen. Überraschend stark fielen dabei die Anfang August veröffentlichten Zahlen für das zweite Quartal aus. So verbesserte sich der operative Gewinn im Vorjahresvergleich von 2,77 Mrd. Euro auf 2,84 Mrd. Euro. Wesentlich zu diesem Anstieg beigetragen hatten geringere Schadensbelastungen durch Naturkatastrophen, wobei die Schadensbelastung im Vorjahresvergleich mit 122 Mio. Euro um 29 Prozent geringer ausfiel. Daneben profitierte die Allianz auch vom Verkauf des Privatkundengeschäfts der US-Tochter Firemna´s Fund Insurance Company, wobei die Veräußerung der defizitären Konzernsparte rund 200 Mio. Euro zum operativen Ergebnis der Konzernsparte Schaden- und Unfallversicherung beitrug. Erwartungsgemäß schwächer entwickelte sich das Segmentergebnis der US-Tochter Pimco, die nach wie vor unter dem Weggang des Star-Managers Bill Gross zu leiden hat. Hier verringerte sich das operative Ergebnis aufgrund weiterer Mittelabflüsse vieler Anleger um knapp ein Viertel auf 505 Mio. Euro. Beim Nettoergebnis schnitt die Allianz mit einem Gewinn von 2,02 Mrd. Euro deutlich besser ab als von Analysten (1,77 Mrd. Euro) erwartet, wobei das Ergebnis einen positiven Einmaleffekt in Höhe von 180 Mio. Euro beinhaltet hatte. Alles in allem lieferte die Allianz im zweiten Quartal eine starke Performance ab. Für gute Stimmung bei den Anlegern sorgte vor allem die starke Entwicklung im operativen Geschäft. Denn der Allianz gelang es, vor allem im hart umkämpften Lebensversicherungs- und Altersvorsorgesegment mit neuen Produkten ohne Garantieverzinsung im Neugeschäft Marktanteile zurückzuerobern.  

Jahresprognose am oberen Ende der Erwartungen - Starke Fundamentaldaten
Nach der starken Ergebnisentwicklung in der ersten Jahreshälfte zeigte sich die Allianz für das laufende Fiskaljahr optimistisch und sieht auf gutem Weg, das obere Ende der konzerneigenen Prognose beim operativen Konzernergebnis erreichen zu können. Demnach peilt die Allianz für 2015 einen operativen Gewinn in Höhe von 10,8 Mrd. Euro an, während man zuvor einen operativen Gewinn im Bereich von 10,4 (+/-400 Mio. Euro) in Aussicht gestellt hatte. Analysten zeigten sich nach dem leicht besser als erwarteten Zahlenwerk optimistisch und revidierten ihre Kursziele für die Aktie des deutschen Versicherers nach oben. Unter anderem bestätigte die Commerzbank ihre Einstufung für die Allianz mit "Buy" und hob das Kursziel für die Aktie von 171 auf 176 Euro an. Für das laufende Fiskaljahr liegen die Konsenserwartungen beim Nettoergebnis bei 14,40 Euro je Aktie, was einem KGV von knapp 9,5 entspricht. Damit ist die Aktie der Allianz auch im Branchenvergleich relativ moderat bewertet. Für die Aktie spricht vor allem die sehr attraktive Dividendenrendite, wobei Analysten für 2015 von einer Dividendenerhöhung von 6,85 Euro je Aktie auf 7,05 Euro je Aktie ausgehen. Damit weist die Allianz auf dem aktuellen Niveau eine Dividendenrendite von knapp 5,1 Prozent aus, womit die Aktie auch für Anleger mit längerfristigem Anlagehorizont eine interessante Alternative zu Festgeldanlagen bietet.

Allianz - Interessante Rebound-Chance nach Kursrutsch!
Die Aktie der Allianz ist im Zuge der Marktkorrektur deutlich unter die Räder gekommen und korrigierte in den vergangenen Handelstagen von ihrem Zwischenhoch bei 157,8 Euro bis in den Bereich der Marke von 130 Euro. Dabei kam es zuletzt unter deutlich erhöhtem Handelsvolumen zu einem Sell-Off, was auf eine kurzfristige Bereinigung hindeutet. Dabei fiel die Aktie zuletzt aus dem unteren Bollinger-Band, was einen deutlich überverkauften Zustand anzeigt. Aktuell sehen wir bei der Aktie ein gutes CRV für einen antizyklischen Long-Einstieg, wobei man angesichts des schwierigen Marktumfelds als Risikotoleranz einen Wert im Bereich des zuletzt markierten Zwischentiefs wählen sollte.

Verantwortlicher Redakteur: Martin Springmann, Hinweis auf mögliche Interessenskonflikte. Der Autor dieses Artikels besitzt gerade Positionen in den vorgestellten Aktien!
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