Bechtle: Qualitätsaktie bricht auf neues 52-Wochenhoch aus!

Liebe Trader, 
Trends wie Cloud-Computing, Outsourcing, und Digitalisierung befeuern den IT-Sektor. Einer der Profiteure dieser Entwicklung ist das IT-Systemhaus Bechtle, das seinen Unternehmenskunden maßgeschneiderte Lösungen in diesen Zukunftsfeldern anbietet. Neue Wachstumsfelder ergeben sich für den Konzern durch die Erschließung neuer Geschäftsfelder rund um neue Themenbereiche wie Virtual Reality oder Augmented Reality, was sich mittelfristig positiv auf die Umsatz- und Ergebnisentwicklung niederschlagen sollte. Technisch macht der Wert einen sehr starken Eindruck und konnte zuletzt auf ein neues Jahreshoch ausbrechen!

IT-Systemhaus adressiert Zukunftstrends und erschließt neue Wachstumsfelder
Augmented Reality und Virtual Reality revolutionieren nicht nur die Gaming- und Entertainment-Branche.  Denn mit Hilfe dieser neuen Technologien ergeben sich in vielen Bereichen wie Forschung und Entwicklung, oder im Bereich Kommunikation neue spannende Anwendungsmöglichkeiten. Entsprechend gehen Marktforscher in den kommenden Jahren von einem exponentiellen Wachstum aus. Laut einer Studie von Goldman Sachs dürfte dieser Markt bis 2025 ein Volumen von 95 Mrd. USD erreichen. Bechtle hat diese Entwicklung frühzeitig erkannt und versucht, in diesem milliardenschweren Zukunftsmarkt mit neuen maßgeschneiderten Produkten Fuß zu fassen. In diesem Zusammenhang hat man gemeinsam mit dem Partner SAP Anfang des Jahres eine Augmented-Reality-Lösung mit Datenbrillen zur Optimierung von Logistikprozessen vorgestellt. Im Zusammenspiel mit dem digitalen Lagerverwaltungssystem und der mobilen SAP AR Warehouse Picker App lassen sich Aufgaben in der Lagerverwaltung erheblich effizienter und schneller bewältigen, da sich benötigte Informationen und Daten via Datenbrille vom Mitarbeiter in Echtzeit abrufen lassen. Durch die blickgeführte Scan-Funktionalität für Strich- und QR-Codes sowie mittels leistungsfähiger Spracherkennung können bislang manuell gesteuerte Vorgänge schnell, intuitiv und fehlerfrei durchgeführt werden. Im Zuge der Implementierung neuer Anwendungsgebiete rund um Themenfelder wie "Industrie 4,0" oder die "Fabrik der Zukunft" eröffnen sich hier nahezu unbegrenzte Anwendungsmöglichkeiten in allen Bereichen, was Bechtle als einem der "First Mover" in diesem Segment enorme Wachstumschancen eröffnet.   

Starke Ergebnisentwicklung im Auftaktquartal - Optimistische Jahresprognose!
Auch im klassischen Kerngeschäft rund um IT-Applikationen und Hardware läuft es bei Bechtle weiter rund. Denn Trends wie Cloud-Computing, Digitalisierung oder die Implementierung neuer Datenbanklösungen stellen Unternehmen und Behörden vor komplexe Aufgaben, die nur mit Hilfe eines kompetenten Partners bewältigt werden können. Von dieser Entwicklung profitieren können IT-Systemhäuser wie Bechtle. Der TecDAX-Konzern bietet seinen weltweit mehr als 75.000 Kunden für jeden Themenbereich entsprechende Lösungsangebote und sorgt neben einer reibungslosen Abwicklung auch für kompetente Beratung und Service. Damit hat sich Bechtle bestens positioniert um vom Investitionsboom der Unternehmen in neue IT-Systeme und Applikationen profitieren zu können. Dies beweist ein Blick auf das Zahlenwerk für das Auftaktquartal 2016.  Bei einem Umsatzplus von 13,2% auf 704,9 Mio. Euro konnte der Vorsteuergewinn um knapp 20% auf 26,9 Mio. Euro verbessert werden. Dabei lag die Vorsteuermarge, die als zentrale Steuerungsgröße des Konzerns gilt, mit 3,8% über dem Vorjahresniveau von 3,6%. Angesichts der positiven konjunkturellen Rahmenbedingungen sieht sich Bechtle auf gutem Weg, Umsatz und Ergebnis im laufenden Fiskaljahr deutlich zu verbessern. Da man den Personalbestand weiter aufstocken und weitere Investitionen in den Ausbau von Wachstumsfeldern tätigen will, dürfte sich die Ergebnisdynamik im Jahresverlauf nach Aussage von CEO Olemotz der Umsatzentwicklung annähern. 

Ambitionierte Planziele bieten Bewertungsspielraum!
Bechtle hat sich für die kommenden Jahre ambitionierte Planziele gesetzt und will bis 2020 beim Umsatz die Marke von 5 Mrd. Euro erreichen, während die Vorsteuermarge auf 5% (2015: 3,6%) gesteigert werden soll. Dabei setzt man auf die Erschließung neuer Geschäftsfelder wie Anwendungen rund um Augmented Reality und einem weiteren Ausbau des Angebots im IT-System-Segment . Gezielte kleinere Zukäufe wie die zuletzt erfolgte Übernahme der schweizerischen  Steffen Informatik AG (Jahresumsatz 35 Mio. Schweizer Franken) gehören ebenso zur Strategie wie der gezielte Ausbau von höhermargigen Segmenten rund um Services und komplexe Outsourcing-Dienstleistungen wie etwa dem Betrieb kompletter IT-Systeme von Unternehmen. Bechtle hat sich damit eine gute Ausgangsposition geschaffen, um diese ehrgeizigen Planziele erfüllen zu können. Derzeit gehen Analysten für das laufende Fiskaljahr von einem Gewinnanstieg von 4,42 auf 4,92 Euro je Aktie aus, während der Analystenkonsens für 2017 einen Gewinn von 5,46 Euro je Aktie vorsieht. Damit wird die Aktie auf Basis der Konsenserwartungen für 2017 mit einem KGV von 18,9 bewertet, was auch im Branchenvergleich ambitioniert erscheint. Greifen die Gewinntaxen für das Fiskaljahr  2019 (7,08 Euro je Aktie) sinkt die Bewertung auf ein KGV von 14,9, was für ein Qualitätsunternehmen wie Bechtle gerechtfertigt erscheint.  Mit einer Nettogewinnmarge von 3% im Schnitt der vergangenen drei Jahre und einem Umsatzwachstum von 5% befindet sich die Aktie derzeit auf Rang 10 der Traderfox-Auswahlrangliste der Deutschen Qualitätsaktien. Gelingt es Bechtle sich zeitnah mit professionellen AR-Lösungen im Markt für Unternehmenskunden zu positionieren, könnte der Konzern in den kommenden Jahren beim Ergebnis positiv überraschen, was weiteren Bewertungsspielraum für die Aktie ergeben würde!
 
Bechtle - Neues Kaufsignal nach Breakout auf Jahreshoch!
Nach der Seitwärtsbewegung der vergangenen Handelstage kann Bechtle heute in einem durchwachsenen Gesamtmarkt auf ein neues Jahreshoch ausbrechen! Damit stehen die Zeichen auf Trendfortsetzung!
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