Crash: Qualitätsaktien bieten sich an, Bechtle mit überzeugenden Aussichten!

Liebe Trader,
die konjunkturellen Probleme in China drücken weiter auf die Stimmung an den internationalen Leitbörsen. Im derzeit schwierigen Marktumfeld bietet es sich an, auf Qualitätsaktien mit solidem Geschäftsmodell und überzeugenden Wachstumsaussichten zu setzen. Ein Wert aus dieser Kategorie ist die Aktie des IT-Systemhauses Bechtle. Der Konzern überzeugt seit Jahren mit soliden Zuwachsraten und ist operativ auf Kurs, um Umsatz und Ergebnis bis 2020 nachhaltig zu verbessern. Auch charttechnisch macht der Wert nach der zuletzt absolvierten Zwischenkorrektur einen guten Eindruck und steht vor einem Angriff auf das Jahreshoch!

Bechtle - Internationales IT-Systemhaus mit starker Marktposition!
Das Outsourcing von IT-Dienstleistungen gehört seit Jahren zu den Bereichen mit den stärksten Zuwachsraten. Um Kosten zu sparen, lagern viele Unternehmen den Betrieb ihrer IT an externe Dienstleister aus, was unter Anbietern wie dem in Neckarsulm ansässigen IT-Systemhaus Bechtle in die die Hände spielt. Der Konzern hat sich mit einer breiten Palette von IT-Produkten und Systemhausdienstleistungen.als einer der führenden Anbieter positioniert und bietet seinen mittlerweile Kunden aus dem Unternehmenssegment und dem Öffentlichen Dienst ein breites Angebotsspektrum. Dieses reicht von der IT-Strategieberatung über Projektplanung und -durchführung bis hin zum Komplettbetrieb der IT durch Managed Services. Neben dem klassischen IT-Systemhausgeschäft ist Bechtle auch im Vertrieb von  Soft- und Hardwareprodukten aktiv, wobei der Konzern mit Branchengrößen wie Cisco, EMC, Hewlett-Packard und anderen Schwergewichten zusammenarbeitet. Schulungs- und Supportdienstleistungen, die Bechtle in seinen überregional tätigen Competence- und Schulungszentren anbietet, runden das Portfolio ab.

Internationale Expansion schreitet planmäßig voran
Bechtle konzentriert sich im operativen Geschäft schwerpunktmäßig auf Deutschland, Österreich und die Schweiz sowie weitere Kernmärkte in Europa. Seit 2014 setzt Bechtle verstärkt auf die Erschließung neuer Zielmärkte außerhalb Europas. Dabei agiert Bechtle mit Augenmaß und verzichtet zugunsten von Partnerschaften mit starken regionalen Anbietern auf teure Zukäufe. Unter anderem ist Bechtle seit Anfang 2014 dank einer Allianz mit PC Connection in den USA präsent. Daneben hat sich Bechtle durch Kooperationen und strategischen Allianzen auch in anderen Regionen wie Skandinavien, Australien, und Japan positioniert. Von großer Bedeutung ist die Ende April dieses Jahres geschlossenen Kooperation mit der in HongKong ansässigen Jardine OneSolution Limited (JOS). Damit hat sich Bechtle den Zugang zu wichtigen asiatischen Märkten wie China, Macau, Malaysia und Singapur verschafft. Die Expansion im Auslandsgeschäft macht für Bechtle strategisch Sinn, zumal der Konzern damit seinen meist global agierenden Unternehmenskunden damit eine umfassende Betreuung in allen Endmärkten anbieten kann, was Bechtle gegenüber der Konkurrenz Vorteile verschafft.

Weitsichtige Konzernstrategie zahlt sich aus
Dank der weitsichtigen und risikoarmen Konzernstrategie hat es Bechtle in den vergangenen Jahren geschafft, sich eine solide Grundlage für weiteres organisches Wachstum zu schaffen.Entsprechend gut positioniert konnte das IT-Systemhaus in den vergangenen Jahren von der konjunkturellen Erholung und der verstärkten Nachfrage nach IT-Outsourcing-Lösungen profitieren. Mit seinen IT-Lösungen befinden sich die Neckarsulmer immer am Puls der Zeit und haben seit geraumer Zeit passende Cloud-Lösungen für Unternehmenskunden im Angebot. Auch beim Megatrend "Industrie 4.0" will Bechtle ganz vorne mitmischen und lotet derzeit im Rahmen von Kooperationen mit namhaften Branchengrößen wie SAP und dem Karlsruher Institut für Technologie Einsatzmöglichkeiten für diese Zukunftstechnologie aus. Auf diese Weise hat Bechtle genügend Zeit, konkrete Lösungen in Zusammenhang mit der zunehmenden Vernetzung von Geräten und den daraus resultierenden Erfordernissen bei der Implementierung im Unternehmen zu entwickeln, ohne dabei große finanzielle Risiken eingehen zu müssen. Bechtle hat in der Vergangenheit eindrucksvoll bewiesen, dass man auch ohne teure Übernahmen und hohe Investitionen langfristig erfolgreich in diesem wettbewerbsintensiven Markt bestehen kann. Denn mittlerweile verfügt das IT-Systemhaus eigenen Angaben zufolge über einen Bestand von mehr als 75.000 Kunden, wobei neben Unternehmen auch Körperschaften aus dem Öffentlichen Dienst wie Gemeinden, Städte oder Behörden zum Kundenkreis zählen. Mit seiner umfangreichen Produktpalette und seinen umfassenden Service- und Beratungsdienstleistungen ist Bechtle auch für Großkunden ein attraktiver Partner. Dies beweist ein Ende Mai dieses Jahres gemeldeter Großauftrag des Automobilkonzerns Volkswagen. Dabei wird Bechtle in den kommenden vier Jahren umfangreiche Managed-Service-Dienstleistungen für rund 100.000 IT-Arbeitsplätze von Volkswagen übernehmen.

Starke Ergebnisentwicklung setzt sich fort, ehrgeizige mittelfristige Planziele
Dank der weitsichtigen und konservativen Konzernstrategie gelang es Bechtle, Umsatz und Ergebnis in den vergangenen Jahren kontinuierlich zu verbessern. Seit 2009 kletterten die Umsatzerlöse von 1,38 Mrd. Euro auf 2,58 Mrd. Euro in 2014. im gleichen Zeitraum konnte Bechtle sein operatives Ergebnis von  42,7 Mio. Euro auf 108,5 Mio. Euro steigern, während der Gewinn je Aktie von 1,64 auf 3,63 Euro anziehen konnte. Nach dem Rekordjahr 2014 setzt sich der positive Ergebnistrend auch im laufenden Fiskaljahr weiter fort. So konnte Bechtle im zweiten Quartal ein Umsatzplus von 13,6 Prozent auf 686,1 Mio. Euro einfahren. Der operative Gewinn (EBIT) verbesserte sich dabei trotz leicht höherer Personalkosten um 14,2 Prozent auf 26,7 Mio. Euro. Für das laufende Fiskaljahr zeigte sich Bechtle optimistisch, Umsatz und operatives Ergebnis gegenüber 2014 deutlich steigern zu können. Mittelfristig peilt Bechtle bis 2020 eine Verdoppelung seiner Umsatzerlöse von 2,58 Mrd. Euro in 2014 auf 5 Mrd. Euro an, während die Vorsteuermarge auf 5 Prozent zulegen soll. Dabei will sich Bechtle als führender IT-Partner für Unternehmenskunden und Auftraggeber aus dem Öffentlichen Sektor etablieren, wobei der Fokus vor allem auf höhermargigen Service-Dienstleistungen liegen soll.

Solide Bewertungskennzahlen - Analysten heben den Daumen!
Für das laufende Fiskaljahr liegen die Konsenserwartungen bei einem Gewinn von 4,12 Euro je Aktie, was einem KGV 15(e) von 18,1 entspricht. Die etwas ambitionierte Bewertung ist jedoch aufgrund der starken Marktposition und der soliden Ergebnisentwicklung durchaus gerechtfertigt. Analysten äußerten sich zuletzt positiv zu den Aussichten von Bechtle und sehen für die Aktie des IT-Systemhausspezialisten weiteres Aufwärtspotential. Unter anderem hoben die Experten von Warburg Research ihr Kursziel für die Aktie von Bechtle nach dem Zahlenwerk für das zweite Quartal von 80 auf 87 Euro an, wobei die Einstufung mit "Hold" bestätigt wurde. Dabei revidierten  die Analysten ihre Gewinnschätzungen für Bechtle vor dem Hintergrund der starken Entwicklung im zweiten Quartal nach oben und bescheinigen dem Konzern auch mittelfristig gute Aussichten.

Bechtle - Nach Konsolidierung attraktiv!
Nachdem die Aktie in den vergangenen Wochen von ihrem Zwischenhoch bei 85 Euro im Zuge des schwachen Gesamtmarktes konsolidiert hatte, konnte die Aktie im Bereich von 70 Euro wieder nach oben drehen. Bei einem freundlichen Gesamtmarkt bietet sich der Aufbau von Long-Positionen an, wobei Bechtle das Allzeithoch ins Visier nehmen dürfte. Auf die Watchlist!

Verantwortlicher Redakteur: Martin Springmann, Hinweis auf mögliche Interessenskonflikte. Der Autor dieses Artikels besitzt gerade keine Positionen in den vorgestellten Aktien!