Game Changer-Deal von Kontron! Jetzt wird der Markt das 2025er Gewinnziel spielen. Das KGV25e sinkt auf 10!
22.01.2024
Liebe Trader,
Kontron (i) haben wir im TraderFox-Musterdepot mit über 30 % an Buchgewinnen. Seit einem Jahr liefert das Unternehmen beständig mit sehr guten Zahlen ab und setzt wie versprochen die M&A-Strategie um. Der heutige Deal, mit Katek (i) einen der führenden Auftragsfertiger in Europa zu übernehmen, ist ein Game Changer-Deal!
Katek und Kontron kennen sich, denn Kontron ist einer der drei größten Kunden. Katek wird in 2023 bei 750 Mio. Euro an Umsatz ein EBITDA von 35 Mio. Euro eingefahren haben. Das ist eine geplante große Übernahme und sie bringt in den nächsten Jahren beträchtliches Margenpotenzial mit, da Katek seinen eigenen M&A-Kurs abgeschlossen hatte und über die kommenden Jahre die Marge deutlich steigern wollte. Das kann man jetzt im Verbund mit Kontron realisieren. Mittelfristig strebt Katek gut 1 Mrd. Euro an Umsatz und 100 Mio. Euro an EBITDA an.
Kontron erhöht den 2024er Ausblick! Der Umsatz wird bei 1,9 Mrd. Euro statt 1,4 Mrd. Euro landen und der Nettogewinn auf 100 Mio. Euro statt 87 Mio. Euro klettern. Kontron erwartet sich von der Übernahme eine Stärkung des Angebots für Lösungen rund um regenerative grüne Energien sowie den Luftfahrtbereich. Katek ist beispielsweise stark bei Steuerelektronik für PV-Anlagen und smarten Ladelösungen für E-Autos aufgestellt. Die Marge will man heben, indem die Katek-Produkte mit der Software und Vernetzungslösung von Kontron vereint wird. Die Produkte werden sicherer, erhalten Firewall-Funktionen und können zu komplexen Grids verbunden werden. Die Folge ist auch: Kontron schließt bereits jetzt seine M&A-Strategie ab.
Fazit: Das 2025er Ziel mit einem Umsatz von 2 Mrd. Euro und 140 Mio. Euro an Nettogewinn rückt näher. Die Übernahme ist ein strategisch sehr guter Zug. Der Markt dürfte die Ernsthaftigkeit der mittelfristigen Prognose spielen, wodurch das KGV auf nur 10 sinkt!
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