TraderFox-Musterdepots: Eine Vielzahl richtiger Entscheidungen - Hensoldt +73%, Rheinmetall +42%, Bloom Energy +35%, Vestas +30% Canadian Solar +17% und Nibe +5%

09.03.2022

Liebe Trader,

am Vormittag des 24.02. veröffentlichten wir einen Leitartikel mit „Drei Trend-Szenarien, die wir wegen den geopolitischen Spannungen jetzt sehen dürften.“ Diese waren:

Die Staaten werden ihre Energieversorgung unabhängiger gestalten – Ausbau grüne Stromproduktion, Forcierung der Wasserstoffwirtschaft, Anreize für moderne Heizsysteme.
Ausgaben für Sicherheit und Verteidigung steigen an und begünstigen den gestarteten Super-Zyklus.
Zunahme von Cyberattacken wird mehr Gelder für Cybersecurity freisetzen.

In unseren Musterdepots haben wir ab diesem Tag diese Trend-Szenarien aktiv umgesetzt. Unser Antizipieren war richtig, wie die Entwicklungen der jüngsten Trades aufzeigten:

Hensoldt (Kauf zu 12,80 Euro am 24.02.: +73%): Hensoldt ist führend bei Verteidigungselektronik und Sensoren. Aktuell ist man u.a. für das Aufklärungssystem PEGASUS, Radar- und Selbstschutzsysteme für das Quadriga-Programm, Weitbereichsradare für Fregatten F-124 und optronische Mastsysteme für Unterseeboote beauftragt. Mit seinen Passivradars können sogar Stealth-Jets aufgespürt werden. Hensoldt deckt auch noch die Bereiche Data Analytics, KI und Cybersecurity ab. Der Bund besitzt 25,1% der Anteile, weshalb man verstärkt neue Aufträge erhalten sollte. Deutschland will über ein Sondervermögen 100 Mrd. Euro in die Sicherheit investieren. Zudem steigen die jährlichen Verteidigungsausgaben auf mind. 2% des BIPs.

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Rheinmetall (Kauf zu 100,15 Euro am 24.02.: +42%): Rheinmetall ist als führender deutscher Verteidigungskonzern auch sehr gut positioniert, um von steigenden Budgets der Nato-Staaten und den höheren Ausgaben von Deutschland zu profitieren. Allein bei militärischen Fahrzeugen taxierte der Konzern das Auftragspotenzial schon auf 30-60 Mrd. Euro. Die Digitalisierung und auch das neue FCAS wird der Konzern aktiv mit vorantreiben. Am deutschen Sicherheitsbudget sollte Rheinmetall nach eigenen Angaben auf einen 20-25%igen Anteil kommen. Hinzu kommt: Rheinmetall liefert auch Wasserstoff- Rezirkulationsgebläsen und Kathodenventile für Brennstoffzellen, sodass man vom Zero Emission-Trend im Mobilitätsbereich profitiert. Das KGV23e beträgt 14. Eine Bewertungsausdehnung hat begonnen. Warburg Research sieht für die Aktie sogar Platz bis 200 Euro.

Bloom Energy (Kauf zu 17,76 USD am 11.02.: +35%): Wir griffen die Aktie nach dem neusten Pivotal News Point (Umsatzsteigerung von 1,15 Mrd. USD auf 4-5 Mrd. USD binnen 5 Jahren; 15 Mrd. USD binnen 10 Jahren) auf, aber hätten sie auch zu einem späteren Zeitpunkt wegen der Umgestaltung des Energiesystems gekauft. Bloom Energy liefert die Brennstoffzellen und Elektrolyseure, damit eine dezentrale Stromerzeugung gelingt. Die USA führen kein Öl und Gas mehr aus Russland ein. Die EU will über das FF55-Programm und den RePowerEU-Plan bis 2030 schrittweise 155 Mrd. Kubikmeter an Gas einsparen – das entspricht dem 2021er Import aus Russland. Wasserstoff nimmt eine wachsende Bedeutung ein. Denn dessen Einfuhr und Produktion soll um 15 Mio. Tonnen bis 2030 erhöht werden, sodass man bei mehr als 20 Mio. Tonnen p.a. liegt. Ähnlich dürften die USA den Wandel zu grünen Technologien vorantreiben, was das Absatzpotenzial für die Produkte von Bloom Energy erhöht. Laut eigenen Angaben erzielt man mit seinen Elektrolyseuren eine 15-45% höhere Effizienz gegenüber dem Wettbewerb, was sich in den Auftragseingängen über die nächsten Quartale ausdrücken müsste.

Vestas Wind (Kauf zu 22,86 Euro am 24.02.: +30%): Zur Reduktion der Abhängigkeit von Öl und Gas muss die EU mehr in Ökostrom investieren. Das war unsere Annahme bei der Positionierung und das bestätigt sich nun. Wie die EU im Rahmen des Entwurfs für den RePowerEU-Plan offenlegte, sollten bis 2030 rund 480 GW an Windkapazitäten installiert werden. Dazu dürfte die Offshore-Windkraft massiv ausgebaut werden, weil man diese ohnehin für die Wasserstoffwirtschaft benötigt. Vestas Wind wird mittelfristig eine deutliche Zunahme der Aufträge verzeichnen und kann langfristige Wartungsverträge abschließen, welche das Margenprofil verbessern. Die Aktie hat die Trendwende eingeleitet.

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Canadian Solar (Kauf zu 31,88 USD am 07.03.: +17%): Der Ausbau der Ökostromproduktion wird in den USA und der EU auch über mehr Solarenergie realisiert. Dazu sind große Solarparks notwendig und mehr Installationen auf Hausdächern. Die EU peilt bis 2030 die Installation von 420 GW an Solarkapazitäten an. Zusammen mit den 480 GW an Windkraft sollen 170 Mrd. Kubikmeter an Gas eingespart werden. Canadian Solar ist einer der führenden Modulanbieter und entwickelt selbst auch Solarprojekte. In der EMEA-Region und Nordamerika hat man eine Pipeline von 4,1 GW und 5,7 GW. Deren Umsetzung dürfte sich durch den Abbau von Bürokratie beschleunigen. Das 10er KGV von Canadian Solar dehnt sich aus!

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Nibe (Kauf zu 8,70 Euro am 08.03: +5%): Unser Szenario ist mit modernen Heizungen auf Basis erneuerbarer Energien kann die Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen reduziert werden. Wärmepumpen lassen sich perfekt mit einer PV-Anlage und Energiespeicher koppeln. Die EU peilt laut dem FF55-Programm und RePowerEU-Plan die Installation von 30 Mio. Wärmepumpen bis 2030 an. Schon kurzfristig will man deren Einsatz im Neubau und bei Modernisierungen beschleunigen. Dadurch könnten bis Dekadenende ca. 35 Mrd. Kubikmeter an Gas eingespart werden. Nibe ist der führende Anbieter von Wärmepumpen und wir erwarten eine Nachfragebeschleunigung ab diesem Jahr.

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Eigenpositionen:
Verantwortlicher Redakteur Jörg Meyer: Bloom Energy, Hensoldt